Биржевой налог с продаж

Налог фондовой биржи (исторически также: Фондовая биржа налог ) является налог на движение капитала и доходов от торговли с ценными бумагами заряженными , если сделки по резиденту будет завершена за границей в Германии или с их участием , по крайней мере. Облигации (ценные бумаги с фиксированным доходом), акции и инвестиционные сертификаты (инвестиционные сбережения) считаются ценными бумагами с точки зрения налогового права .

История биржевого налога с продаж в Германии

Следуя британскому примеру гербового сбора , с Reichsstempelgesetz 1881 года, документы о покупке определенных ценных бумаг облагались гербовым сбором равномерно по всей стране. С 1885 года операции с ценными бумагами подлежали налогообложению и ставкам процентного налога. Закон Tax капитала Движение 1922 года ввел термин налог на биржевые продажи. Старый гербовый сбор был объединен с налогом на прибыль компаний и налогом на ценные бумаги. С сентября 1944 года фондовый налог был приостановлен, но вновь введен в 1948 году. С 1949 года это был налог, на который имели право федеральные земли. После внесения поправки в конституцию 1969 года федеральное правительство имеет право на получение дохода.

Фондовый налог с продаж в Германии был рассчитан в размере 1 цента для государственных облигаций и 2,5 цента от рыночной стоимости для других ценных бумаг с фиксированным доходом и для акций, в зависимости от типа ценной бумаги, и отражался отдельно в отчетах о ценных бумагах. В особых случаях, например, Б. Однако он не рассчитывался для заказов на подписку.

В 1991 году этот налог был отменен первым в Германии Законом о развитии финансового рынка .

Ситуация в других странах

Самый ранний пример - интродукция в Нидерландах в 1624 году.

В Соединенных Штатах до 1966 года действовал фондовый налог в размере 0,4%, который затем был отменен. С тех пор существует только налог на передачу собственности, зависящий от штата, например, в Нью-Йорке, в размере 5 центов за акцию и максимум 350 долларов США за транзакцию.

Биржевые налоги были также отменены в других странах, например, в Люксембурге в 1987 году, в Испании в 1988 году, в Нидерландах в 1990 году, в Дании в 1999 году, в Японии в 1999 году, в Австрии в 2000 году посредством Закона о наступлении на рынке капитала, во Франции в 2008 году и в Италии в 2008 году.

В Великобритании существует налог госпошлины резерва (SDRT) , один с 1986 года существующей госпошлины для торговли акций российских компаний на фондовой бирже; британское правительство получило от этого в 2007–2008 годах 6,1 миллиарда евро. Из-за финансового кризиса налоговые поступления упали примерно до 4 миллиардов евро в 2008–2009 годах.

Введение биржевого налога в Швеции в 1985 г. потерпело фиаско: вместо предполагаемого дохода в 165 миллионов евро в год было получено не более 9 миллионов евро. Причиной тому стал обвал торгов по ценным бумагам с фиксированной доходностью на 85%, а торговля фьючерсами и опционами почти до нуля. В 1992 году налог был отменен.

Швейцария взимает налог с продаж в размере 1,5 цента для внутренних ценных бумаг и 3,0 цента для иностранных ценных бумаг при покупке и продаже ценных бумаг , с многочисленными исключениями и льготами для институциональных инвесторов, фондов и страховщиков, за исключением всеобъемлющего налогообложения.

В Бельгии существует биржевой налог в размере 0,17% на покупку / продажу бельгийских или иностранных акций, облигаций и других ценных бумаг, но не более 500 евро. Кроме того, существует специальная налоговая ставка 0,7% на покупку / продажу государственного долга Бельгии.

В Греции существует налог с продаж на фондовой бирже в размере 0,15% при покупке или продаже греческих или иностранных акций.

С октября 2009 года иностранные инвестиции в акции и облигации в Бразилии облагаются фиксированной ставкой 2% налога на перевод капитала, чтобы противодействовать дальнейшему повышению курса их собственной валюты за счет притока иностранного капитала .

С 1 января 1994 г. в Китайской Народной Республике в качестве инструмента регулирования китайских акций введен фондовый или гербовый сбор в размере 0,1%, который увеличился до 0,3% в мае 2007 г. и снова снизился до 0,1% в апреле 2008 г. был. В октябре 2008 года была полностью отменена госпошлина для покупателей.

Ситуация в европейском праве

Директива 2008/7 / EC от 12 февраля 2008 г. определяет в параграфе 2 статьи 5 свободное движение капитала , одну из четырех основных свобод ЕС. Налог на фондовой бирже прямо разрешен в соответствии с условиями, изложенными в статье 6 (1) Директивы.

Политическая дискуссия

Реинтродукция всегда является предметом политических дискуссий. По данным Австрийского института экономических исследований, ставка налога в размере 0,1% принесет налоговые поступления в размере около 35 млрд евро в Германии .

Оскар Лафонтен потребовал ввести налог в размере 1% в ноябре 2008 г., что, по его словам, принесло бы налоговые поступления в размере около 70 млрд евро, что соответствует 13% от общих налоговых поступлений в размере около 538 млрд евро (2007 г.). Оборот всех фондовых бирж Германии в 2009 году составил 1,3 триллиона евро (2008 год: 2,47 триллиона евро).

Все эти расчеты основаны на предположении, что биржевой оборот останется неизменным за счет введения биржевого налога с продаж. Однако это предположение экономически неправдоподобно. Изолированное введение биржевого налога в одной стране, вероятно, привело к перемещению части торговых операций в страны без биржевого налога. Даже если бы такие сдвиги можно было предотвратить, часть арбитражной торговли неизбежно прекратила бы свое существование, поскольку ее издержки были бы выше, чем доходы за счет налога.

По этим причинам общие налоги на перевод капитала составляют лишь около 0,5% от общих налоговых поступлений в Великобритании и менее 0,5% в США.

Кандидат в канцлеры от СДПГ Франк-Вальтер Штайнмайер и федеральный министр финансов Пер Штайнбрюк предложили в феврале 2009 года повторно ввести биржевой налог в размере 0,5% на основе британской модели.

В январе 2010 года премьер-министр земли Северный Рейн-Вестфалия Юрген Рюттгерс (ХДС) также призвал ввести фондовый налог.

В соответствии с предложением ЕС о глобальном налоге на финансовые операции в июне 2011 года на встрече G20 и решением франко-германского экономического саммита в августе 2011 года введение общеевропейского налога на фондовые биржи является жестким.

Экономический эффект

В экономике налоги с продаж на фондовой бирже часто рассматриваются критически, поскольку они, как операционные издержки, снижают эффективность рынков ценных бумаг. Карл Фридрих Хабермайер и Андрей Павлович Кириленко обнаружили в исследовании МВФ, что операционные налоги отрицательно сказываются на волатильности и ликвидности рынков и приводят к снижению эффективности информации . В исследовании изменений налога с продаж на финских и шведских фондовых биржах Питер Свон и Йоаким Вестерхольм обнаружили, что сокращение транзакционных издержек ведет к значительно более низкой волатильности.

Рюдигер фон Розен , глава Deutsches Aktieninstitut , предупреждает о негативных последствиях для «прямых и косвенных инвесторов, например, в фонды акционерного капитала, а также 2,4 миллиона договорных партнеров по сберегательным контрактам на акции Riester и многих миллионов страхователей». Однако эта группа должна быть «расширена и усилена по соображениям необходимого частного пенсионного обеспечения». Кроме того, подоходный налог в Германии уже предусматривает очень высокие налоги на доход от акций по сравнению с другими странами.

Сторонники этого возражения считают, что это положительный вклад в сокращение спекулятивных инвестиций, поскольку краткосрочная передача активов обходится дороже, чем долгосрочные инвестиции, в отличие от налога у источника выплаты, при котором дивиденды и прирост капитала облагаются налогом одинаково. Это соображение основано на предположении Джона Мейнарда Кейнса о том, что инвестиции, сделанные с целью получения ожидаемых дивидендов , более полезны для экономики в целом, чем инвестиции, сделанные на основе ожидаемого повышения цен .

С этой целью должна быть снижена норма прибыли от торговли акциями, что является предполагаемым снижением эффективности фондовых рынков. Кейнс предполагает, что тогда спекуляции , которые он описывает как предсказания рыночной психологии , можно уменьшить. Это также должно предотвратить чрезмерную реакцию рынка, например, после террористической атаки, поскольку инвесторы заранее вкладывали средства в долгосрочной перспективе с целью получения дивидендов по акциям.

Смотри тоже

литература

  • Альфред Мейер: Налоги на немецкой фондовой бирже 1881-1900 гг. Их история и влияние на банковское дело. Котта, Штутгарт, 1902 год.

Индивидуальные доказательства

  1. ↑ Биржевой налог - eLexicon. В: peterhug.ch. Проверено 7 ноября 2017 года .
  2. ↑ Статья 4 Закона об улучшении базовых условий для финансовых рынков; Вестник федеральных законов I 1990 г., стр. 266
  3. ↑ К теории гербовых сборов на JSTOR. В: jstor.org. Проверено 7 ноября 2017 года .
  4. ^ Бундестаг: Георг Фареншон: Фондовая налог обмена продаж является реликтом 19 - го века
  5. ↑ Федерация профсоюзов Германии (DGB): Обзор налогообложения операций с ценными бумагами в отдельных странах ( Мементо от 8 мая 2010 г. в Интернет-архиве )
  6. ↑ КОМИССИЯ ПЕРСОНАЛ РАБОЧИЙ ДОКУМЕНТ: СРЕДА - Сопровождающая документ: Предложение по Директиве Совета по общей системе налогообложения финансовых операций и внесение изменений в директиве 2008/7 / EC (SEC / 2011/1102 окончательных) , доступ к 2 декабря 2011 года . Том 9: Приложение 8: Опыт страны, стр. 4-6.
  7. ↑ BT-Drs. 16/12571 , описание основано на следующем источнике: Стивен Р. Умлауф: Налоги на транзакции и поведение шведской фондовой биржи . В: Журнал финансовой экономики . лента 33 , нет. 2 , апрель 1993 г., стр. 227-240 , DOI : 10.1016 / 0304-405X (93) 90005-В ( на английском языке).
  8. ↑ Директива 2008/7 / EC . В: Официальный журнал Европейского Союза . L, № 46, 21 февраля 2008 г., стр. 11-22.
  9. ↑ Планируется повторное введение биржевого налога с продаж. ( Памятка от 12 февраля 2009 г. в Интернет-архиве ), boerse.ARD.de, 11 февраля 2009 г.
  10. ↑ Источник: Ruhrnachrichten
  11. ↑ Торговый оборот за декабрь и 2009 г. в целом ( памятная записка от 26 мая 2011 г. в Интернет-архиве ), Deutsche Börse AG
  12. ↑ [1]  ( страница больше не доступна , поиск в веб-архивах ), стр. 19@ 1@ 2Шаблон: Toter Link / www.spd.de
  13. ↑ http://www.stern.de/politik/deutschland/stern-interview-ruettgers-will-banken-bluten- Lassen- 1535125.html
  14. ↑ Брюссель: ЕС хочет рекламировать налог на финансовые транзакции на G20 . В: Frankfurter Allgemeine Zeitung , 17 июня 2010 г. Получено 29 октября 2011 г. 
  15. ^ Франко-германский саммит: Меркель и Саркози хотят европейское экономическое правительство . В: Financial Times Deutschland , 16 августа 2011. Архивировано из оригинала 11 сентября 2011 года Проверено 29 октября 2011 года. 
  16. ^ Карл Фридрих HABERMEIER / Андрей Кириленко: Налоги Сделки с ценными бумагами и финансовые рынки , Рабочий документ МВФ 01/51 (Engl.)
  17. ^ Питер Свон / Йоаким Вестерхольм: Влияние транзакционных издержек на оборот и цены активов; Случаи снижения налогов на транзакции в Швеции и Финляндии , Рабочий документ CEIS 144, ссылка на архив ( Мементо от 11 октября 2008 г. в Интернет-архиве )
  18. ↑ Евро в воскресенье, 7 марта 2003 г. Нужен ли нам фондовый налог?
  19. ↑ Джон Мейнард Кейнс, Общая теория занятости, процента и денег , 1936, глава 12, параграф 6 .
  20. ^ Джон Мейнард Кейнс, Общая теория занятости, процента и денег , 1936, глава 12, параграф 6