Самофинансирование
В деловом администрировании самофинансирование относится к мерам финансирования в рамках корпоративного финансирования , при которых компании предоставляется дополнительный капитал . Напротив, внешнее финансирование .
Общее
Самофинансирование и внешнее финансирование представляют собой общее финансирование компаний и других юридических лиц (например, местных органов власти ). Они предоставляют информацию о происхождении средств, которые поступают от акционеров или от их собственной компании в случае самофинансирования ( удержание и амортизация прибыли ). Если источник финансирования находится в вашей собственной компании, это называется внутренним финансированием , в противном случае - внешним финансированием . Несмотря на юридическую и финансовую близость акционеров к своей компании, финансирование со стороны акционеров является частью внешнего финансирования. Посредством внешнего финансирования они могут предоставить своей компании как собственный, так и заемный капитал (посредством займов акционерам ); только собственный капитал является частью самофинансирования. Внутреннее финансирование - это только те источники финансирования, которые поступают из самой компании. Самофинансирование отражается в балансе в составе капитала.
виды
В контексте внутреннего финансирования самофинансирование может происходить за счет удержания прибыли ( самофинансирование ) и амортизации; оба формируются из прибыли . Прибыль компании не распределяется полностью или частично, а добавляется к резервам доходов, а амортизация, в свою очередь, в некоторых случаях увеличивает скрытые резервы . Однако основным источником самофинансирования является внешнее финансирование, при котором источники финансирования находятся вне компании, а именно у акционеров. Инструменты финансирования включают долевые ценные бумаги, такие как акции ( простые акции , привилегированные акции ), сертификаты участия , конвертируемые облигации , акции GmbH или товарищества с ограниченной ответственностью или кооперативные акции .
Различают компании, которые могут выпускать ( акционерное общество , KGaA ), и компании, которые не могут выпускать ( открытая торговая компания , общество с ограниченной ответственностью , товарищество с ограниченной ответственностью , кооператив ). Последние не имеют возможности выпускать свои ценные бумаги (акции) на бирже и тем самым привлекать крупные суммы капитала. В частности, для инвестора недостатком здесь является низкая взаимозаменяемость акций, поэтому они должны быть привязаны на более длительный период времени.
Демаркация
Различить внешнее и внутреннее финансирование не всегда просто, как в случае с сертификатами участия в прибыли или конвертируемыми облигациями. Для самофинансирования необходимо, чтобы капитал был доступен компании на неопределенный срок, без возврата и имел независимую процентную ставку. Гибридные формы собственного капитала представляют собой гибрид между собственным капиталом и заемным капиталом и поэтому также называются промежуточным капиталом . Долевые инструменты (IAS 32.15 и далее) присутствуют только в том случае, если инструмент не связан с договорным обязательством по доставке денежных средств или других финансовых активов, поскольку в противном случае инструмент соответствовал бы определению обязательства. Дирк Кайзер сосредотачивается на несостоятельности, если он передает финансовые контракты на самофинансирование, которые не принадлежат к группе требований кредиторов в случае несостоятельности и которые - если вообще - обслуживаются только после того, как кредиторы были удовлетворены.
Бухгалтерский учет
В бухгалтерском учете тип происхождения самофинансирования требуется в соответствии с законодательством о бухгалтерском учете. В соответствии с разделом 266 (3) HGB , самофинансирование должно проводиться на стороне пассивов баланса, в частности, в статье баланса «Капитал», разделенной подписным капиталом (раздел 266 (3) No. AI HGB) , капитальные резервы (Раздел A II), Нераспределенная прибыль (Раздел A III), перенесенная прибыль / убыток (Раздел A IV) и годовая прибыль / чистый убыток (Раздел AV).
Ключевые цифры
В контексте анализа баланса самофинансирование является предметом большого числа экономических показателей . К ним относятся вертикальные индикаторы, такие как коэффициент собственного капитала, и горизонтальные индикаторы, такие как покрытие активов . Наиболее важным является коэффициент собственного капитала, который показывает долю собственного капитала в общем объеме финансирования (= общие активы ):
Чем выше коэффициент собственного капитала, тем выше кредитоспособность компании, и наоборот. Высокая доля самофинансирования приводит к благоприятному левериджу затрат , поскольку меньшая прибыль используется для покрытия процентных расходов при относительно низком внешнем капитале и точка безубыточности достигается быстрее.