Эффект Ломанна-Рухти

С эффектом Ломан-Ruchti (или мощностью эффектом высвобождения ), управление бизнесом описывает эффект consumption- связанной с амортизации в качестве единственного источника реинвестиции для новых инвестиций в основных средствах из компании . Поскольку это может увеличить производственные мощности в определенных помещениях , говорят также об эффекте расширения мощностей .

история

В августе 1867 года Карл Маркс и Фридрих Энгельс описали этот эффект в трех переписках (от 24, 26 и 27 августа 1867 года) почти за 100 лет до тезки Ломанна / Рухти. За этим последовал в 1926 году Нико Якоб Полак на примере судоходной компании . Полака часто называют первым автором, который рассмотрел вопрос о расширении мощностей за счет реинвестирования амортизационных отчислений. Ханс Рухти процитировал соображения Полака в его диссертации в 1942 году, прежде чем Мартин Ломанн опубликовал статью об амортизации в 1949 году. Только когда Ганс Рухти снова описал этот процесс в 1953 году, он вошел в специализированную литературу как эффект Ломанна-Рухти .

Известные экономисты-экономисты, такие как Гельмут Нойберт (1951), Хайнц Ланген (1953), Эрих Шефер (1955), Карл Хакс (1955) или Эрих Гутенберг (1955), приняли участие в оживленной дискуссии, которая в основном проходила в журнал коммерческих научных исследований (ZfhF). Шефер и Хакс, в частности, выступили против термина «эффект».

требования

Эффект Ломан-Ruchti работает только тогда , когда определенные помещения выполнены. Эти предпосылки резюмируются как условия в модели и вместе приводят к эффекту Ломанна-Рухти:

• В себестоимости продукции, в том числе амортизации, должно быть зарабатывала через продажу на рынке.
• Выпускаемые продукты являются полностью приняты на рынке .
• Амортизация точно соответствует обесценению .
• Амортизационные доходы в денежном потоке немедленно и полностью инвестируются в новые аналогичные машины .
• В расходах на приобретение машин должны оставаться постоянная в течение длительного времени.

Составные части

Если эти требования соблюдены, эффект Ломанна-Рухти состоит из двух компонентов: эффекта высвобождения капитала и эффекта увеличения производственных мощностей .

Эффект высвобождения капитала

Обесценение операционных товаров отражается в балансе путем регулярной амортизации. Поскольку они включаются в расчет продажных цен как себестоимость , они также отражаются в отчете о прибылях и убытках , так что противодействующие амортизационные отчисления возвращаются в компанию .

Решающий эффект , что амортизация не только увеличивает поток возврата эквивалентной стоимости, но также записывается в качестве расхода в отчете о прибылях и убытках , тем самым уменьшая выплаты дивидендов к акционерам компании . В результате амортизация доступна для компании в виде денег и, следовательно, может использоваться для других целей, кроме распределения прибыли.

Эффект увеличения емкости

Диаграмма Excel для выборки данных

альтернативная диаграмма Excel для выборки данных

Поскольку амортизационный эквивалент доступен для компании до того, как потребуются инвестиции на замену , их также можно использовать для новых инвестиций или инвестиций в расширение . Чтобы этот процесс проходил без сбоев, компания должна составить точный план амортизации и реинвестиций, чтобы необходимый капитал был доступен на момент замены инвестиций .

Коэффициент увеличения мощности указывает на количество машин, на которых эффект увеличения мощности выравнивается. Для очень долгого срока службы , прямолинейной амортизации и непрерывных возвратных потоков коэффициент увеличения мощности уравновешивается, но это возможно только в том случае, если машины абсолютно делимы и, следовательно, имеют только теоретическое значение. ${\ displaystyle \ mathrm {KEF}}$${\ displaystyle n}$${\ displaystyle 2}$

${\ displaystyle {\ text {KEF}} = {\ frac {2n} {n + 1}}}$

Пример : в качестве основного оборудования приобретено 8 машин, каждая со сроком службы 5 лет.

${\ displaystyle {\ frac {2 \ cdot 5} {5 + 1}} = 1 {,} 67 \ quad \ Rightarrow \ quad 8 \ cdot 1 {,} 67 = 13 {,} 36 \, {\ text { Машины}}}$

Эффект увеличения емкости особенно очевиден в табличной форме.

Для этого предполагается, что в первый год будет приобретено 8 машин со сроком службы 5 лет по 15 000 евро каждая. Каждая машина имеет мощность 1000 штук за период. Амортизация начисляется линейным методом. Вмененный амортизации соответствует амортизации баланса .

критика

Практическое значение этой теоремы невелико. Эффект работает как расширение емкости, только если все условия полностью выполнены. Если хотя бы одна посылка отсутствует или не выполняется полностью, идеальный эффект не может быть достигнут. Некоторые из этих условий непрактичны, так что в действительности эффект не проявляется полностью. Это связано с тем, что должно быть большое количество материальных активов с достаточно длительным сроком службы в бесконечно малых единицах, при этом затраты на приобретение должны оставаться неизменными ( в долгосрочной перспективе не должно быть инфляции ). Реинвестирование амортизационного эквивалента в активы того же типа должно происходить немедленно. Поскольку эффект увеличения производственных мощностей приводит к увеличению объемов производства , увеличивается потребность в капитале, и должна быть возможность полностью покрыть ее.

По словам Рухти, из-за сложности проблемы инвестиций и амортизации компании в первую очередь не заинтересованы в точном вычислении сумм амортизации, которые в конечном итоге станут доступны для данной мощности. Компании не пытались определить возможное расширение производственных мощностей с заданными капитальными вложениями (Neubert), а скорее сосредоточились на полезном объеме амортизации.

• Постоянные цены на замену машин не могут быть соблюдены из-за инфляции.
• Постоянно растущие запасы ведут к постоянному увеличению общей амортизации и должны генерироваться за счет (увеличения) доходов (то есть увеличения продажных цен или увеличения показателей продаж).
• Расчетная амортизация должна соответствовать фактической амортизации. Не должно быть требований к преждевременной замене.
• Процесс занимает много места, потому что иногда в компании одновременно работает много машин.
• Сомнительно, что все машины могут быть полностью использованы.

Смотри тоже

• Внутреннее финансирование
• Самофинансирование

веб ссылки

• Литература об эффекте Ломанна-Рухти в каталоге Немецкой национальной библиотеки

Индивидуальные доказательства

1. ↑ Карл Хакс, Обмен письмами между Фридрихом Энгельсом и Карлом Марксом с 1844 по 1883 год , в: ZfhF 1958, стр. 222–226.
2. ↑ Нико Джейкоб Полак, Основы финансирования с учетом срока займа , 1926, стр. 92–94.
3. ↑ Ханс Рухти, Важность амортизации для бизнеса , 1942, стр. 40, FN 44
4. ↑ Мартин Ломанн, Амортизация, что это такое и чем не является , в: Der Wirtschaftsprüfer, 1949, стр. 353 и далее.
5. ↑ Ханс Рухти, Амортизация , 1953, стр. 91 и сл.
6. ↑ Хельмут Нойберт, Финансирование предприятий за счет амортизации , в: ZfhF 1951, стр. 367–383 и стр. 415–423
7. ↑ Хайнц Ланген, Расширение мощностей за счет реинвестирования ликвидных средств от амортизации , в: ZfhF 1953, стр. 49–70.
8. ↑ Эрих Шефер, Амортизация и финансирование: О финансовой функции амортизации , в: ZfhF 1955, стр. 137 и далее.
9. ^ Карл Хакс, Амортизация и финансирование: Дальнейшие комментарии к «Эффекту Ломанна-Рухти» , в: ZfhF 1955, стр. 141 и далее.
10. ↑ Эрих Гутенберг, рецензия на Ruchti: Списание. Их фундаментальное значение как фактор расходов, доходов и финансирования , в: ZfhF 1955, стр. 348 и далее.
11. ↑ Хорст-Тило Бейер, Finanzlexikon , 1971, с. 190