Поручение ценных бумаг
Безопасность заказ ( заказ ценных бумаг ) является банковским от того , чтобы купить или продать тип конкретного и количество ценных бумаг .
Общий
Сложное слово содержит порядок ( франц. Ordre , «порядок»), который обозначал порядок на старогерманском биржевом языке . Даже сегодня, термины имеют в книге заказов , статистики заказа книги, или для того , дополнительного выжила. В сфере ценных бумаг клиенты банка должны отдавать своей кредитной организации неофициальное распоряжение о покупке или продаже ценных бумаг (распоряжение о покупке или продаже), чтобы банки или брокеры могли принять меры. Заказ безопасности всегда основывается на покупку или продажу решения на клиента . Существуют также формы в бумажной форме или онлайн для электронного банкинга . Любой пользователь Интернета может разместить заказ, если он допущен к онлайн-банкингу с брокерским счетом. В виде исключения возможен заказ по телефону. Все бланки поручений должны содержать релевантные для поручения данные, которые необходимы банкам для обработки поручений на ценные бумаги.
содержание
Ордер безопасности изначально включает тип транзакции (покупка / продажа) и тип ценной бумаги ( ценные бумаги : акции , облигации , инвестиционные сертификаты , опционы ), а также идентификационный номер ценной бумаги / ISIN , любой ценовой лимит (лимитный ордер ) и определенные дополнения к заказу . Кроме того, важны срок действия заказа и биржа . При подписании заказа ценных бумаг, клиент имеет обязательную юридическую силу влияния на его банк , и наоборот , чтобы выполнить заказ в соответствии с условиями заказа.
Если цена не указана на внутренней фондовой бирже в связи с особыми обстоятельствами на территории эмитента ( приостановка торгов ), все распоряжения по ценным бумагам, которые должны быть выполнены в этом месте исполнения для рассматриваемых ценных бумаг, истекают.
процедура
Распоряжение о ценных бумагах, подписываемое клиентом банка, сначала проверяется внутри компании на достоверность. В случае купить заказов, проверка также сделана в предрасположенности , чтобы определить , является ли имеет банковский счет достаточные остатки на банковских счетах или свободных кредитных линий ( ценные бумаги Ломбардный кредит ) для списания в цену покупки , для заявок на продажу, должны быть соответствующие акции на счете ценных бумаг . Затем заказы направляются в торговую систему соответствующей фондовой биржи, где они вводятся в соответствующую электронную книгу заказов ответственного ведущего брокера .
Типы исполнения
Ордер может иметь разные виды исполнения:
- Рыночный ордер ( англ. Best price order ): ордер исполняется по цене, действующей на бирже на момент ввода ордера.
- Лимитный ордер : ордер исполняется по заданной или более высокой цене. Если указанная цена не будет достигнута в течение срока действия заказа (на большинстве бирж максимум 90 дней), заказ будет удален. Как правило, для заказа оговаривается более короткий срок.
- В качестве Привязанные порядка динамические программируются заказы обозначаются чья цена предложения автоматически в заранее определенном расстоянии до соответствующих лежащие в основе перемещения. Существуют следующие типы заказов:
- Привязка к рынку (цена ордера основана на текущей лучшей рыночной цене)
- Привязка к первичной (цена ордера всегда лучше текущей лучшей рыночной цены на указанном интервале)
- Привязан к акции (цена опциона зависит от текущей рыночной цены базовой акции)
Если ордер не соответствует рыночным из-за ошибки , это называется ошибочной сделкой .
Проблемы с законом
В условиях кредитные учреждения именуют залоговое поручение поручением. В отношении заказов на ценные бумаги применяется закон о порядке, предусмотренный §§ 662 и след. BGB , в соответствии с которым уполномоченное учреждение обязуется, приняв заказ, обеспечить для клиента бизнес, назначенный ему клиентом . Банк может отклониться от инструкций клиента в рамках § 665 BGB, но должен сообщить ему об этом заранее. Пока заказ не будет выполнен, заказ может быть отозван любой из сторон в соответствии с разделом 671 (1) Гражданского кодекса Германии . Институт незамедлительно проинформирует заказчика об исполнении заказа. Если заказ не выполняется изначально (например, из-за того, что ценовой предел не был достигнут), клиент получает подтверждение заказа и , если заказ выполняется, отчет о покупке или продаже ценных бумаг .
Согласно Разделу 69 WpHG , распоряжение о ценных бумагах является распоряжением клиента в соответствии с законодательством о ценных бумагах . Это постановление требует, чтобы компании, предоставляющие инвестиционные услуги,
- должен принимать соответствующие меры предосторожности для немедленного и честного выполнения заказов клиентов в отношении других заказов клиентов и торговых интересов ( собственная торговля ) предприятия, предоставляющего инвестиционные услуги, или для их пересылки третьим сторонам,
- выполнять сопоставимые заказы клиентов в порядке их поступления ,
- убедиться, что средства клиентов и финансовые инструменты правильно зарегистрированы,
- обеспечить, чтобы информация, связанная с заказами клиентов, которые еще не были выполнены, не использовалась ненадлежащим образом, и чтобы каждый заинтересованный клиент был немедленно проинформирован об объединении заказов и связанных с этим рисках, а каждый заинтересованный частный клиент был немедленно проинформирован о любых значительных проблемах, известных ему в исполнение заказа.
Это положение предназначено, с одной стороны, для предотвращения конфликтов интересов в связи с торговлей собственностью, с другой стороны, для предотвращения манипуляций и злоупотреблений, которым могут подвергаться заказы на ценные бумаги.
Являются ли финансовые продукты через инвестиционный совет для банков и финансовых услуг учреждений , купленных или проданных или выданных рекомендации удержания, в соответствии с § 64 пункт. 4 WpHG частного инвестора письменное пригодность декларации перед тем, чтобы доставки ценных бумаг имеющийся заказ , что все риски обсуждаются и свидетельствует инвестору о том, что его настройки риска для этого класса соответствуют правильному классу риска .
В правилах фондовой биржи говорится о «ордерах» и проводится различие между «лимитными ордерами», которые имеют лимит цены, и «рыночными ордерами» как неограниченными ордерами на покупку или продажу. Позиция заказа - это количество всех действительных заказов, которые введены в книгу заказов в определенный момент времени. Постоянные заявки остаются в книге заявок даже после перерыва в торговле или после технических проблем с торговой системой, а непостоянные заявки удаляются. Стоп-приказы делятся на стоп-лимитные и стоп-рыночные . Если торговля приостановлена, существующие ордера будут удалены в соответствии с Разделом 59 BörsO ( Франкфуртская фондовая биржа ). Согласно Разделу 73 BörsO, все заказы должны быть помечены как собственные торговые приказы или приказы клиентов . Все ордера, которые были введены в торговую систему и приняты ею, получают отметку времени и номер ордера (Раздел 77 BörsO), когда они прибывают в центральную точку торговой системы, которая поддерживает соответствующую книгу ордеров .
экономические аспекты
Обеспечительные поручения - это транзакции, в которых происходит передача риска между покупателем и продавцом, поскольку торговый объект подвержен - более или менее высокому - финансовому риску . В то время как покупатель принимает на себя финансовый риск как принимающий на себя риск и занимает длинную позицию , риск заканчивается тем, что продавец использует свою короткую позицию .
Поручения на обеспечение вызывают транзакционные издержки в виде банковских сборов ( комиссий ), в некоторых странах это также связано с налогом на фондовой бирже . Пункт 2 статьи 5 Директивы 2008/7 / EC от 12 февраля 2008 г. о косвенных налогах на накопление капитала, указанный в свободном движении капитала , одной из четырех основных свобод ЕС. Биржевой налог прямо разрешен в соответствии с условиями, изложенными в статье 6 (1) Директивы.