Денежная теория

Денежная теория - это экономическая дисциплина , изучающая природу и функции, ценность и влияние денег .

Общий

Подобласти денежной теории включают теорию спроса на деньги , теорию денежной массы (см также создание денег ), объяснение денежной политики трансмиссионного механизма , в теорию инфляции , с процентной теорию и теорию денежно - кредитной политики .

Современная монетарная теория

Определение денег

Когда деньгами называют все, что принято к оплате в экономике. В настоящее время банкноты и монеты (наличные) и кредитовые остатки на банковских счетах (балансовые деньги) в основном используются в качестве платежных средств. Банкноты и монеты используются в повседневных покупках, особенно на небольшие суммы. Денежные средства на банковских счетах могут быть переведены банковским переводом, прямым дебетом, чеком или кредитной картой; это называется транзакциями безналичной оплаты. Важной характеристикой денег сегодня является то, что они не имеют реальной материальной ценности. Принятие сегодняшних денежных средств и остатков на банковских счетах в деловых операциях основано как на уверенности в том, что деньги будут и далее приниматься в качестве платежного средства в будущем, так и на государственном принуждении (« законное платежное средство»).

Функции денег

Деньги выполняют несколько функций в повседневной деловой жизни.

  • Деньги служат средством обмена . Без денег было бы намного труднее заключать бартерные сделки. Пекарь, который хочет мяса, должен найти мясника, который хотел бы иметь соответствующее количество хлеба одновременно, чтобы состоялся бартер. Общепринятое средство оплаты означает, что партнеров по обмену можно найти быстрее, и, следовательно, затраты на поиск партнера по обмену снижаются. Кроме того, большинство людей лучше осведомлены о стоимости денег, которые они используют каждый день, чем о других продуктах, предлагаемых третьими сторонами, поэтому нет необходимости кропотливо рассчитывать стоимость вознаграждения перед обменом.
  • Во-вторых, деньги - средство сбережения . В современной экономике доступны многочисленные варианты хранения всех финансовых активов как в физической форме (ценные товары, например, золото , или реальные основные средства , например, машины ), так и в финансовой форме ( наличные деньги и остатки на банковских счетах в качестве балансовых денег , облигации , акции , инвестиционные сертификаты , претензии к страховым компаниям или претензии по пенсионным положениям и т. д.).
  • В-третьих, стоимость различных товаров и услуг, выраженная в денежных единицах, может быть хорошо сопоставлена ​​друг с другом. За четыре товара, один из которых используется как деньги, разыгрывается ровно три денежных приза. Без денег в качестве общей меры стоимости (расчетной единицы) было бы всего 6 соотношений цен (цена товара 1 в единицах товаров 2, 3 и 4; цена товара 2 в единицах товаров 3 и 4; цена добра 3 в единицах добра 4). Без денег ситуация гораздо более запутанная, поэтому принимать экономические решения труднее.
  • Четвертая функция не описана в литературе, но является неотъемлемой частью. Деньги зарабатываются, когда коммерческие банки или небанковские организации влезают в долги . Они должны платить проценты по этим долгам. Чтобы сделать это, они должны попросить деньги. Итак, у денег есть движущая сила.

Эти функции денег создают спрос на деньги . Спрос на деньги как средство обмена зависит в первую очередь от суммы предполагаемого объема обмена и суммы уплаченных процентов, если кто-то держит деньги вместо активов, приносящих процентный доход (когда процентные ставки высоки, выгодно инвестировать меньше в среднем держат деньги и больше процентных активов, а взамен продают ценные бумаги чаще по низким процентным ставкам, чтобы получить деньги на покупку товаров и услуг). Спрос на деньги как средство сбережения зависит в первую очередь от общей суммы богатства, уровня интереса к альтернативным активам и риска, связанного с владением деньгами в форме обесценения валюты по сравнению с риском, связанным с другими активами. Если официальная валюта страны больше не выполняет денежно-кредитную функцию из-за быстрого обесценивания валюты ( инфляции ), спрос становится все меньше и меньше, и реальные товары или иностранная валюта берут на себя денежно-кредитные функции. Этот процесс известен как замещение валюты .

Создание денег

Производство банкнот в России.

В настоящее время деньги обычно создаются в двухуровневой банковской системе, состоящей из центрального банка и (коммерческих) банков .

Деньги центрального банка состоят из наличных денег и остатков коммерческих банков в центральном банке. Если коммерческие банки центрального банка продают переводные векселя, иностранную валюту или ценные бумаги, они получают деньги центрального банка в форме банкнот, монет или остатков на счетах центрального банка. Деньги центрального банка также могут возникать в результате процентного кредитования центральным банком коммерческих банков в обмен на депозит. Центральный банк может контролировать процесс создания денег центральным банком с помощью инструментов денежно-кредитной политики (в частности, ключевых процентных ставок и политики открытого рынка ). Деньги также создаются, когда центральный банк несет расходы, за которые он оплачивает деньгами центрального банка.

Депозитные деньги в основном создаются банком, предоставляющим ссуду и зачисляющим клиенту соответствующую сумму на его или ее счет. Это приводит к увеличению баланса; Активная часть баланса банка увеличивается на сумму кредита, пассивная часть - на остаток на счете клиента. Однако банки не могут быть увеличены за счет ссуды денежной массы, потому что они привязаны к этим ссудам, в зависимости от кредитного риска от 8% собственного капитала до более низкого уровня . Дополнительными ограничивающими факторами, как правило, являются готовность банков предоставлять ссуды, а клиентов брать ссуды (в случае банковского, экономического или финансового кризиса объем депозитов может уменьшиться, а сумма депозита может уменьшиться - см. Чистое заимствование ).

Связь между денежной массой и уровнем инфляции

Под инфляцией понимается повышение общего уровня цен . По мере повышения общего уровня цен деньги теряют ценность. Процент изменения уровня цен называется уровнем инфляции . Существуют надежные эмпирические доказательства того, что существует высокая положительная корреляция между темпами роста денежной массы и уровнем инфляции в среднесрочной и долгосрочной перспективе . Очень высокие темпы инфляции, так называемая гиперинфляция (такая как инфляция в Германии с 1914 по 1923 год , последовавшая за финансированием Первой мировой войны ), всегда были вызваны сильным увеличением денежной массы (по отношению к стагнации или уменьшающейся сумме). из товаров) и , как правило валюты замещения. Однако при сравнительно низких темпах инфляции (менее 10 процентов в год) оспаривается, в какой степени увеличение денежной массы, связанное с инфляцией, является причиной или следствием инфляции.

История денежной теории

История денежной теории тесно переплетается с историей макроэкономики и историей денег . Развитие денежной теории можно разделить на следующие фазы: досовременная денежная теория, классическая денежная теория, кейнсианская денежная теория, неоклассический синтез , монетаризм , новая классическая макроэкономика и новая кейнсианская экономика .

Пресовременная денежная теория

Хотя Платон не может доказать никакой развитой денежной теории, его руководящие принципы денежно-кредитной политики - z. Б. его отвращение к использованию золота и серебра или его идея внутренней валюты, которая будет бесполезной за границей - признать, что он предполагал, что стоимость денег не зависит от их материального содержания. Аристотель, с другой стороны, придерживался прямо противоположной теории. Джозеф А. Шумпетер говорит в первом случае о «теории чартала», в другом случае о металлизме или о «металлистической теории» денег.

В средние века деньги были центральным вопросом для финансирования, особенно связанных с военными расходами территориальных лордов, которые часто отрицались обесцениванием денег или ухудшением качества монет . Мнение представлено на Фому Аквинского и Tholomeus Лукка , что деньги являются собственностью правителя и его значение может быть свободно определяется его, изменилось к тому , что он скорее принадлежал к широкой общественности и о том , что стоимость денег должны поэтому быть определяется классами. Эта точка зрения была наиболее подчеркнута Николаусом фон Оремом в его Tractatus de mutatione monetarum , написанном около 1358 года . Габриэль Биль взял аргументы Орема и адаптировал их к преобладающим в то время условиям, хотя он не настаивал на стабильности стоимости денег так же строго, как Орем.

Классическая денежная теория

Фаза классической денежной теории длилась примерно с 1800 по 1936 год. Существенной чертой классической денежной теории было предположение, что товарный (реальный) и денежный (денежный) секторы экономики независимы друг от друга (классическая дихотомия реального и денежный сектор). Согласно классикам, деньги должны были только упростить обмен товарами и услугами (функция денег как средства обмена). В результате денежно-кредитная политика в то время по существу заключалась в выпуске банкнот и обеспечении того, чтобы банкноты можно было обменять на золото (или серебро). Классическая количественная теория явилась результатом этого взгляда. В нем говорится, что изменение количества денег в обращении прямо пропорционально влияет на макроэкономический уровень цен, в то время как реальный макроэкономический доход (стоимость всех товаров и услуг, произведенных после изменения цен) полностью не зависит от количества и изменения количество денег в обращении.

Марксистская денежная теория

Карл Маркс (1818–1883) критиковал классиков политической экономии за то, что они не проводили различия между конкретной работой, создающей потребительную стоимость, и абстрактной работой, которая создает меновую стоимость или стоимость. Поскольку они пренебрегали качественными аспектами или характером работы по созданию ценности, они упускали из виду тот факт, что ценность и форма ценности обязательно связаны друг с другом. Маркс подверг критике позицию, согласно которой деньги - это всего лишь средство, изобретенное мудрыми товаровладельцами для облегчения роста обмена. Согласно Марксу, стоимость требует соответствующей формы, а именно формы денег. Деньги, материальный носитель этой формы, поэтому структурно необходимы: члены общества, в котором продукт труда обычно принимает форму товаров, могут установить свой социальный контекст только на основе денег.

Деньги могут разрушить контекст. Против попыток использовать теорему Сэя для доказательства того, что капиталистическая экономика в принципе может развиваться без кризисов, Маркс возражал, что было сделано анахроничное предположение о немедленном обмене продуктами. Однако в деньгах кроется абстрактная возможность кризиса: если кто-то продаст свои товары, он может удержать деньги и ничего не купить на них.

Деньги и капитал тесно связаны. Чтобы стоимость могла проходить через движение капитала G - W - G '(деньги - товар - больше денег), ей нужна денежная форма. Кроме того, товары, стоимость и деньги могут полностью охватить и навсегда определить экономику только в капиталистических условиях.

Согласно Марксу, деньги становятся фетишем. Этот денежный фетиш продолжает товарный фетиш и достигает своего апогея в капитале, приносящем проценты, или в фетише капитала .

Кредитная система, состоящая из банков и рынков капитала, тесно связана с промышленным капиталом и структурно определяет капиталистическую экономику. Создание кредитных фондов необходимо для реализации добавленной стоимости для общества в целом . Они также способствуют более быстрому накоплению , применению технологических инноваций в производственном процессе и кризисам. Ведь кредитная система подразумевает формирование средней нормы прибыли .

Кейнсианская монетарная теория

Публикация общей теории о Джона Мейнарда Кейнса является важной вехой в истории денежной теории. The General Theory Кейнса иа. Взялся. попытка объяснить невообразимый уровень безработицы, наблюдавшийся во время Великой депрессии 1930-х годов . Хотя в теории классиков не было (принудительной) безработицы, Кейнс показал, что при определенных условиях серьезная и стойкая безработица может иметь место даже в рыночной экономике . Он основывал свои аргументы на одновременном анализе реальных (доход и занятость) и денежных (денежная масса и процент) переменных, тем самым выходя за рамки классической дихотомии реального и денежного секторов. Были разговоры о научной революции.

Неоклассический синтез

Анализ, сделанный Кейнсом, был по сути словесным. В последующий период он был формализован и расширен. Джон Ричард Хикс преобразовал кейнсианскую аргументацию в математическую систему множественных уравнений, которая под названием IS-LM модель как неоклассический синтез оказала сильное влияние на макроэкономику в течение нескольких десятилетий. Составной частью модели IS-LM является кейнсианская теория спроса на деньги (теория предпочтения ликвидности). Он представляет собой расширение классической точки зрения в том смысле, что теперь принята во внимание вторая функция денег, а именно средство сбережения. Формализация легла в основу кейнсианской денежно-кредитной и фискальной политики 1950-х и 1960-х годов. Основная проблема заключалась в том, что инфляционные ожидания не были должным образом приняты во внимание.

монетаризм

Монетаризм, наиболее важными представителями которого являются Карл Бруннер , Милтон Фридман и Аллан Мельцер , рассматривает денежную массу как главную причину экономических колебаний. Экономических колебаний в значительной степени можно избежать, если центральный банк работает над равномерным увеличением денежной массы в размере средних долгосрочных темпов роста реального валового внутреннего продукта (правило денежной массы согласно Фридману).

Неоклассическая денежная теория

В новой классической макроэкономики , из которых Роберт Э. Лукас , Томас Сарджент и Нил Уоллес являются наиболее важными представителями , на основе концепции рациональных ожиданий . В случае формирования рационального ожидания вся доступная информация перетекает в формирование ожидания. Поэтому постулируется, что систематические меры экономической политики предусмотрены и не влияют на реальное макроэкономическое развитие. Систематическая денежно-кредитная политика, которая предсказуемо реагирует на макроэкономические колебания, не имеет реальных экономических эффектов (неэффективности политики) в рамках модели новой классики, а только влияет на уровень инфляции. Таким образом, денежно-кредитная политика может достичь реальных экономических эффектов только за счет неожиданно расширяющих (экспансивных) или ограничительных (ограничительных) мер.

Потребность в микроэкономической основе макроэкономических моделей восходит к Роберту Лукасу (микроэкономическая основа макроэкономики). Отношения между макроэкономическими переменными меняются при изменении среды экономической политики; ЧАС. даже если денежно-кредитная политика изменится. По этой причине закономерности, наблюдаемые в прошлом, нельзя просто использовать в качестве основы для моделирования эффектов мер денежно-кредитной политики ( критика Лукаса ). Скорее, влияние мер денежно-кредитной политики (и другой экономической политики) может быть получено из моделей, которые изображают поведение отдельных участников рынка с учетом соответствующей среды. Такие модели образуют как бы лабораторию макроэкономиста; в конце концов, макроэкономика может проводить эксперименты только в редких исключительных случаях, чтобы изучить влияние мер экономической политики.

Новая классика привнесла в макроэкономику рациональные ожидания и микроэкономические основы. Тем не менее, связанные с содержанием заявления об эффективности денежно-кредитной политики не могли быть сохранены, особенно потому, что фактические рынки не так гибки и совершенны, как предполагалось в «Новой классике».

Новая кейнсианская монетарная теория

Денежная теория нового кейнсианства сочетает в себе методологические достижения монетаризма и неоклассицизма с анализом недостатков, наблюдаемых в действительности на различных рынках. Поэтому говорят о новом неоклассическом синтезе . Несовершенства рынка, которые имеют большое значение для монетарной теории, включают, в частности, медленную корректировку цен (жесткие цены), несовершенную конкуренцию на товарных рынках и асимметричную информацию на финансовых рынках . Эти недостатки имеют большое влияние на макроэкономическое развитие:

  • Несовершенство обычно делает рыночный результат неэффективным. Это означает, что есть место для экономической политики, способствующей повышению благосостояния, и что денежно-кредитная политика не является неэффективной.
  • Несовершенство изменяет влияние экономических потрясений на макроэкономическое развитие. Например, жесткость цен означает, что денежные шоки имеют реальные экономические последствия, и классическая дихотомия денежно-кредитного и реального секторов не существует.
  • Недостатки могут быть источником дополнительного шока. Асимметричная информация и связанные с ней проблемы влияют, например, на реальное экономическое равновесие.

Новокейнсианская монетарная теория формирует методологическую основу современного краткосрочного и среднесрочного денежно-кредитного теоретического анализа. Это также оказало длительное влияние на практическую денежно-кредитную политику многих центральных банков. В частности, в нем дается объяснение трансмиссионного процесса денежно-кредитной политики; ЧАС. перенос мер денежно-кредитной политики в экономику в целом.

Смотри тоже

литература

Вводные учебники

  • Дитер Гердесмайер: денежно-кредитная теория и денежно-кредитная политика. Практическое введение. Bankakademie Verlag, Франкфурт-на-Майне 2004, ISBN 3-937519-05-X .
  • Хорст Гишер, Бернард Герц, Лукас Менкофф: Деньги, кредит, банки. Введение. 2-е издание. Springer, Берлин, 2005 г., ISBN 3-540-24169-8 .
  • Оливер Холтемёллер : денежно-кредитная теория и денежно-кредитная политика. Мор Зибек, Тюбинген, 2008 г., ISBN 978-3-16-148525-1 .
  • Отмар Иссинг : Введение в монетарную теорию. Вален, Мюнхен, 2003 г., ISBN 3-8006-2993-3 .
  • Ханс-Иоахим Ярхов : теория и политика денег. UTB Vandenhoeck & Ruprecht, Göttingen 2003, ISBN 3-8252-2453-8 .
  • Мервин К. Льюис, Пол Д. Мизен: денежно-кредитная экономика. Oxford University Press, Oxford 2000, ISBN 0-19-829062-4 .
  • Карл-Хайнц Мориц: денежно-кредитная теория и денежно-кредитная политика. Вален, Мюнхен, 2001 г., ISBN 3-8006-2706-X .

Учебники для продвинутых

  • Хорди Гали: денежно-кредитная политика, инфляция и деловой цикл. Введение в новую кейнсианскую концепцию. Princeton University Press, Princeton 2008, ISBN 978-0-691-13316-4 .
  • Карл Э. Уолш: денежно-кредитная теория и политика. 2-е издание. MIT Press, Кембридж / Лондон, 2003 г., ISBN 0-262-23231-6 .
  • Майкл Вудфорд: проценты и цены: основы теории денежно-кредитной политики. Princeton University Press, Princeton / Oxford 2003, ISBN 0-691-01049-8 .

Коллективные работы

  • Бенджамин М. Фридман, Фрэнк Х. Хан (ред.): Справочник по денежно-кредитной экономике. 4-е издание. 2 тома, Северная Голландия, Амстердам 1990, ISBN 0-444-88025-9 и ISBN 0-444-88026-7 .

Другая литература

  • Никлас Луман : Деньги как средство коммуникации. В кн . : Экономика общества. 1988, ISBN 3-518-28752-4 , стр. 230-271.
  • Ханно Пал: Деньги в современной экономике: сравнение Маркса и Луманна. 2008, ISBN 978-3-593-38607-2 .

веб ссылки

Индивидуальные доказательства

  1. ↑ Карл Менгер: О происхождении денег . В: Экономический журнал. 2, 1892, стр. 239–255.
  2. ↑ Этот пример восходит к Адаму Смиту . Адам Смит: Исследование природы и причин богатства народов. 1776 г. (нем. Эрих В. Штрейсслер (Hrsg.): Исследование природы и причин богатства народов. Мор Зибек, Тюбинген 2005, ISBN 3-8252-2655-7 , стр. 105).
  3. ^ Springer Gabler Verlag, Gabler Wirtschaftslexikon, ключевое слово: денежная теория
  4. ↑ Джордж Т. МакКэндлесс, Уоррен Э. Вебер: Некоторые денежные факты . В: Ежеквартальный обзор Федерального резервного банка Миннеаполиса. 19 (3), 1995, стр. 2-11.
  5. ↑ Джозеф А. Шумпетер (Элизабет Б. Шумпетер, ред.): История экономического анализа. Первая часть тома. Vandenhoeck & Ruprecht, Göttingen 1965, стр. 95f.
  6. ↑ Джозеф А. Шумпетер (Элизабет Б. Шумпетер, ред.): История экономического анализа. Первая часть тома. Vandenhoeck & Ruprecht, Göttingen 1965, стр.104.
  7. ↑ Классическая количественная теория была впервые описана Дэвидом Юмом (1711–1776). Позже она была показана в книге «Джон Стюарт Милль: Принципы политической экономии». Дж. У. Паркер, Лондон, 1848 г., и Ирвинг Фишер: покупательная способность денег. Макмиллан, Нью-Йорк, 1911. Историю и критическую оценку количественной теории см. В книге Дэвида Лейдлера: Количественная теория всегда и везде противоречива: почему? В: Экономический отчет. 77, 1991, стр. 199-225.
  8. ↑ a b Майкл Генрих: (рабочая) теория ценностей . В: Майкл Кванте / Дэвид П. Швейкард (ред.): Marx-Handbuch. Жизнь - работа - эффект . JB Metzler Verlag, Штутгарт, 2016, стр. 234-235 .
  9. ^ A b Майкл Генрих: Программа критики политической экономии . В: Майкл Кванте / Дэвид П. Швейкард (ред.): Marx-Handbuch. Жизнь - работа - эффект . JB Metzler Verlag, Штутгарт, 2016, стр. 89-90 .
  10. ↑ Майкл Генрих: (Рабочая) теория ценностей . В: Майкл Кванте / Дэвид П. Швейкард (ред.): Marx-Handbuch. Жизнь - работа - эффект . JB Metzler Verlag, Штутгарт, 2016, стр. 235-236 .
  11. ↑ a b Майкл Генрих: Основные концепции критики политической экономии . В: Майкл Кванте / Дэвид П. Швейкард (ред.): Marx-Handbuch. Жизнь - работа - эффект . JB Metzler Verlag, Штутгарт, 2016, стр. 181 .
  12. ↑ Майкл Генрих: Наука о ценностях. Марксистская критика политической экономии между научной революцией и классической традицией . 8-е издание. Вестфальский пароход, Мюнстер 2020, стр. 252-253 .
  13. ↑ Майкл Генрих: Критика политической экономии. Введение в "Das Kapital" Карла Маркса . 14-е издание. Schmetterling Verlag, Stuttgart 2018, p. 78-82 .
  14. ↑ Майкл Генрих: Основные концепции критики политической экономии . В: Майкл Кванте / Дэвид П. Швейкард (ред.): Marx-Handbuch. Жизнь - работа - эффект . Дж. Б. Метцлер, Штутгарт, 2016 г., стр. 178-180 .
  15. ↑ Майкл Генрих: Критика политической экономии. Введение в "Das Kapital" Карла Маркса . 14-е издание. Schmetterling Verlag, Stuttgart 2018, p. 165-168 .
  16. ^ Джон Мейнард Кейнс: Общая теория занятости, процента и денег . Macmillan, London 1936. (Немецкий перевод: Юрген Кромпардт, Стефани Шнайдер (ред.): Общая теория занятости, процента и денег . 10-е издание. Duncker & Humblot, Berlin 2006, ISBN 3-428-12096-5 .)
  17. ↑ Джон Р. Хикс: Мистер Кейнс и классики: предлагаемая интерпретация . В: Econometrica. 5, 1937, стр. 147-159.
  18. ^ Томас Сарджент, Нил Уоллес: Рациональные ожидания, оптимальный денежный инструмент и правило оптимальной денежной массы . В: Журнал политической экономии. 83, 1975, стр. 241-254.
  19. ^ Роберт Э. Лукас: Методы и проблемы в теории делового цикла . В кн . : Журнал денег, кредита и банковского дела. 12 (4), 1980, стр. 696-715.
  20. ↑ Марвин Гудфренд: Денежно-кредитная политика в новом неоклассическом синтезе: учебник . В: Ежеквартальный экономический отчет Федерального резервного банка Ричмонда. 90 (3), 2004, стр. 21-45.
  21. ↑ Оливье Бланшар: Что мы знаем о макроэкономике, чего не знали Фишер и Виксель? В: Ежеквартальный экономический журнал. 115, 2000, стр. 1375-1409.