Финансовый договор

Финансовый контракт в области финансов стандартизированы договор о том , что обмен на денежные потоки имеет в качестве своего объекта.

Общее

Иногда термин «финансовый контракт» сводится к фьючерсным биржам ; однако это применимо гораздо больше. Финансовые контракты являются предметом торговли на всех финансовых рынках . Помимо фондовых бирж, финансовые рынки включают в себя денежные рынки и рынки капитала , валютный рынок , торговлю деньгами в режиме « овернайт» и «на время», а также международные кредитные операции . Если на них предполагается обмен коммерческого объекта, между покупателем и продавцом должен быть заключен договор, который направлен на обмен средств платежа или требований на средства платежа. Он включает в себя право на текущие или будущие платежи или услуги . Если какая- либо Сторона соглашается произвести платежи контрагенту , как рассмотрение , лежащие в основе получения. Когда доля покупка в интернете (в порядке ценных бумаг ) платит пример акционерам на рыночную стоимость в деньгах , то корпорация получает - на выдаче - в обмен на долевых и обещание будущих дивидендов были начисленных и права голоса . Если финансовый контракт должен быть передан ранее не участвовавшей третьей стороне ( взаимозаменяемость ), он должен быть структурирован как ценная бумага ( бумажный документ на предъявителя или ордерный документ ), в противном случае передача будет более сложной. При секьюритизации финансовые контракты заключаются в форме ценной бумаги, чтобы облегчить их рыночную стоимость.

виды

В финансовых контрактах проводится различие между долевыми и долговыми ценными бумагами . Долевые ценные бумаги включают акции , акции GmbH , кооперативные акции или другие акции, которые приобретаются или продаются посредством денежных или форвардных сделок . Дебиторская задолженность включает облигации , ссуды или векселя . Кроме того, договоры страхования интерпретируются как финансовые договоры, потому что против определенных выплат ( страховых премий ) обещаны неопределенные (с распределенной вероятностью ) выплаты в виде страховых выплат. Также договоры лизинга и факторинга обозначаются как финансовые контракты. Даже если финансовые контракты, помимо требований о выплате, также включают информацию , структурирование , право голоса или контроля , они сосредоточены на денежных соглашениях. Если сами требования становятся предметом контракта, они являются производными инструментами , поскольку они вытекают из исходных финансовых контрактов («финансовые инструменты»). Под производным инструментом понимается финансовый контракт, выплаты по которому зависят от цен (обменных курсов) и / или платежей по другим финансовым контрактам. Финансовые запасы производных инструментов можно классифицировать следующим образом:

Правовые вопросы

Юридический термин финансовый договор приведен в § 2 21 п. 3 нет. SAG в юридическое определение . После этого финансовые контракты

  • Безопасность контрактов: в частности , контракты на покупку, продажу или ценных бумаг , кредитование группы ценных бумаг или единиц в индексные фонды, опционы на ценной бумаге, группа ценных бумаг или индекса безопасности, выкупа или обратного репо с ценной бумагой, группой ценных бумаг или безопасности индекса , других аналогичных контрактов Института ценных бумаг клиринговых , расчетных систем или платежных систем , центральных контрагентах закрытий или аутсорсинговой компании, контракты, из которых институт поруки в -Enabled обязательств по § 91 , п. 1 SAG взрослый.
  • Товарные контракты: в частности, контракты на покупку, продажу или ссуду товара, группу товаров или товарный индекс с целью будущей поставки, опционы на товар, группу товаров или товарный индекс, соглашения РЕПО или обратного РЕПО с товар, Группа товаров или индекс товаров.
  • Фьючерсные контракты : в частности, контракты на покупку, продажу или передачу товара или другого товара, услуги, права или доли по определенной цене в будущем.
  • Своп-соглашения : в частности, процентные свопы и опционы на процентные ставки , спотовые или другие валютные соглашения, соглашения о валютах , фондовых индексах или акциях, долговых индексах или долговых обязательствах, товарных индексах или товарах, а также соглашения, связанные с погодой, выбросы или инфляция, общий доход, кредитный спред - свопы или кредитные свопы.
  • Кредитные договоры между учреждениями сроком до трех месяцев.
  • Рамочные соглашения для упомянутых до сих пор контрактов и соглашений.

При использовании слова «в частности» законодательный орган указывает, что это не исчерпывающий перечень.

рисковать

Расхождение во времени между исполнением и вознаграждением характерно для финансовых контрактов. Следовательно, финансовые контракты связаны с более или менее большим риском для обеих договаривающихся сторон . По этой причине финансовые контракты могут быть разработаны таким образом, чтобы их профиль риска отвечал интересам партнеров по контракту. Что касается риска процентной ставки, существуют облигации с переменной процентной ставкой с нижним пределом (нижний предел), верхним пределом (верхний предел) или ограниченным диапазоном процентных ставок (воротник). Кредитные риски и риски по облигациям могут быть устранены в рамках передачи риска с помощью обеспечения ссуды , страхования кредита или свопов по умолчанию в качестве защитного покупателя.

Связь между финансовыми контрактами и симметричной или в асимметричной информации договорных партнеров также обсуждается в банковском управление . В последнем случае стороны финансового контракта не имеют одинаковой информации . Если исполнение и возмещение не происходят одновременно, погашение обычно является неопределенным для договорного партнера даже с симметричной информацией . С точным знанием о кредиторе о кредитоспособности от заемщика или акционера на корпорации до приобретения финансового контракта скрытой информации ( скрытой информации ) или скрытых свойства ( скрытых характеристик ) с риском неблагоприятного выбора доступен. Из-за информационного разрыва во время договорных отношений может возникнуть скрытое намерение ( скрытое намерение ) или скрытое действие ( скрытое действие ), что может привести к моральному риску .

Фулфилмент и бухгалтерский учет

Взаимное выполнение финансовых контрактов может, в зависимости от типа финансового контракта , быть отложено на следующий день после заключения сделки ( деньги овернайт ), в течение 2 рабочих дней ( кассовая сделка ) или через месяц или несколько лет ( фьючерсные сделки. , кредиты , ипотечные облигации ). У сторон в этом случае остается риск урегулирования , поскольку на дату урегулирования неясно, будет ли компенсация за подрядчика производиться во время его собственных действий. Этот риск производительности может повлиять только на одну контрагент (срочный депозит) или на обе (в случае деривативов, спотовых или форвардных сделок).

Финансовые контракты, называемые финансовыми инструментами по МСФО ( английские финансовые инструменты ), которые в балансе отражаются либо на стороне актива как актив ( английский актив ), либо на стороне обязательства как собственный капитал ( английский капитал ) или обязательство ( английское обязательство быть). . Согласно этому, финансовые инструменты - это «договор, который одновременно приводит к возникновению финансового актива для одной компании и финансового обязательства или долевого инструмента для другой компании» (IAS 32.11). Таким образом, термин «финансовый инструмент» может использоваться для всех типов финансовых (изационных) контрактов. Если дата баланса приходится на период между заключением сделки и расчетом, она учитывается как незавершенная транзакция .

Разграничения

Термины « финансовый продукт» и «финансовый контракт» иногда используются в специальной литературе как синонимы; Клаус Шпреманн говорит о финансовых контрактах. Когда финансовый контракт, вероятно, представляет собой договорные отношения на переднем плане, финансовый продукт, а не сам продукт. Термин финансового продукта, в свою очередь, шире, чем термин финансового инструмента в значении Закона о торговле ценными бумагами и признается как страхование и кредит соглашения.

Индивидуальные доказательства

  1. ↑ Томас Хартманн-Вендельс / Андреас Пфингстен / Мартин Вебер, Bankbetriebslehre , 2000, стр. 2
  2. ^ Andreas Oehler / Matthias Unser, Управление рисками Finanzwirtschaftliches , 2013, стр. 17
  3. ↑ Дитер Фарни, Versicherungsbetriebslehre , 2011, с. 893
  4. ^ Andreas Oehler / Matthias Unser, Управление рисками Finanzwirtschaftliches , 2013, стр. 17
  5. ↑ Томас Хартманн-Вендельс / Андреас Пфингстен / Мартин Вебер, Bankbetriebslehre , 2000, стр. 9
  6. ↑ Майкл Шахтнер, Бухгалтерский учет и корпоративные финансы , 2008 г., стр. 13
  7. ^ Клаус Spremann, Инвестиции и финансирование , 1991, стр. 90
  8. ↑ Йоханнес Шмидт, Основа для советов и обязанность давать рекомендации по продаже финансовых продуктов , 2011 г., стр. 17