Покрытие (экономия)

В в экономике, крышка в целом понимается балансировку , по меньшей мере , двух противоположных или соответствующих экономических переменных или, в частности, в обеспеченности из облигаций .

генеральный

Вопросы охвата играют важную роль в экономике, поскольку они влияют на стабильность или безопасность экономических субъектов ( частных домохозяйств , компаний или государства с его подразделениями, такими как государственная администрация или государственные компании ) или экономических объектов ( претензии / обязательства ).

виды

Денежное покрытие

Золото и иностранная валюта

Денежное покрытие (покрытие банкнот) - это название, данное различным формам хранения драгоценных металлов ( золота , серебра ) или иностранной валюты для покрытия денег в обращении . Покрытие явилось результатом рассмотрения того, что центральный банк, выпускающий денежные средства, показывает их как обязательство в своем балансе , которое должно покрываться соответствующими активами . В первую очередь активами служили золотые запасы, затем серебро, а затем иностранная валюта. Пункт крышка была полагают , ограничить в обращение денег и таким образом достичь большей стабильности валюты . Это означало, что банкноты можно было обменять на золото в любое время ( золотое покрытие ). Соединенное Королевство начало с этого золотого обеспечения в сентябре 1717 года, когда оно установило золотой паритет на уровне 3,17,10 ½ фунта стерлингов (3,89 фунта после запятой) за тройскую унцию золота. В 1809 году денежная теория предполагала, что стабильность может быть гарантирована только при полном покрытии золотом, в то время как банковская теория , появившаяся в 1844 году, считала необходимым приспособление денежной массы к спросу на деньги .

В Германии закон от декабря 1871 г. установил золотое содержание новой общей валюты «Марка» с Reichsgoldmünze, а Закон о монетах от июля 1873 г. применил эту валюту ко всем национальным валютам. Применялась пропорциональная система с третьим покрытием, согласно которой центральный банк должен был хранить запас золота, стоимость которого соответствовала одной трети количества денег в обращении (монеты и банкноты). Банковский закон от августа 1924 г. предусматривал покрытие наличными 40% (из которых не менее 75% составляло золото, остальное - иностранная валюта), оставшиеся 60% покрывались переводными векселями .

В рамках Бреттон-Вудской системы июля 1944 года центральные банки создали золотые резервы, а также валютные резервы валют, конвертируемых в золото ( золотой валютный стандарт ). Отмена абсолютной золотой привязки доллара США президентом США Ричардом Никсоном 15 августа 1971 года считается датой окончательного краха Бреттон-Вудской системы. Наконец, в январе 1976 года Международный валютный фонд рекомендовал своим членам исключить все роли в денежно-кредитной политике с золота после отмены курса валют. Многие государства по-прежнему поддерживают золотой запас, но это больше не связано с определенным золотым покрытием валюты.

сырая нефть

Венесуэла пообещала в 2018 году, с введением государственной « криптовалюты » Petro , денежное покрытие сырой нефти для доверия участников рынка для продвижения Petro. Однако на тот момент нефть Венесуэлы давалась в залог несколько раз в течение многих лет.

Бухгалтерский баланс

Баланс может быть истолкован как расчет на покрытиях , так как он показывает , как собственный капитал или заемный капитал на в пассиве покрывается соответствующими активы на стороне активов . Для кредиторов важно, чтобы их требования могли быть погашены в любое время, при необходимости, путем продажи соответствующих активов, чтобы им не пришлось нести убытки по требованиям . Покрытие основных средств , например, доступно как бизнес-показатель .

Облигации

генеральный

Все типы облигаций ( корпоративные облигации , банковские облигации , ипотечные облигации , государственные облигации , муниципальные облигации , муниципальные облигации ) являются долговыми ценными бумагами для держателей облигаций ( инвесторов ), которые несут кредитный риск . Эмитент в качестве дебиторов облигаций со слабым кредитом , этот конкретный риск эмитента снизить , когда условие облигаций обеспечивает залог для получения кредита ( английский покрытых облигации ) или не может ( английский непокрытую облигацию ). Также существует возможность последующего хеджирования инвесторов посредством свопов на дефолт по кредиту .

Виды залога

Облигации можно дифференцировать по типу и объему обеспечения:

Государственные облигации, такие как федеральные облигации, являются необеспеченными облигациями, потому что местные власти в Германии не способны к банкротству . Это не относится к иностранным государственным облигациям. Часто распространенное отрицательное заявление эмитента не является залогом, а просто обязывает эмитента не предоставлять обеспечение для будущих облигаций.

В случае Pfandbriefe , которые всегда обеспечены, требуемое по закону соответствие покрытия означает, что соответствующая общая сумма Pfandbriefe одного класса в обращении должна всегда покрываться ипотечными кредитами, по крайней мере, на ту же сумму, даже в размере их номинальной стоимости ( Раздел 4 (2) PfandBG). Это контролируется попечителем ( § 8 PfandBG).

Основой для покрытых облигаций Великобритании является Регламент регулируемых покрытых облигаций от 2008 года.

Риск необеспеченных облигаций

В США и Канаде, с другой стороны, муниципалитеты ( английские муниципалитеты ) являются неплатежеспособными в случае несостоятельности ( английский дефолт ) в соответствии со специальными положениями главы 9 Кодекса США о банкротстве . Облигации часто встречаются с обещанием облигаций ( английский залогом облигаций в комплекте поставки), но «залог» не здесь в качестве залога может быть переведен. Скорее, они представляют собой ковенанты, которые просто обязывают должника по облигации соблюдать определенные коэффициенты долга . Специальные страховщики облигаций ( англ. Monolines ) предлагают реальную защиту облигаций посредством гарантий по умолчанию . В США муниципальные банкротства возможны и имели место, поэтому обеспечение государственных облигаций является серьезной проблемой. Однако следует помнить, что страховщики облигаций несут независимый риск дефолта и сами могут быть банкротами.

На практике кризис в Аргентине и кризис в Греции с их частичным списанием долга также показывают, что необеспеченные государственные облигации могут создавать высокий кредитный риск. Точно так же, если бы Советский Союз , как правопреемник в царской России отказался использовать облигации с этого периода. В результате Советский Союз долгое время не имел кредитоспособности .

Обеспечение и рейтинг

Обеспеченные облигации получают специальный рейтинг выпуска от рейтинговых агентств, чтобы их можно было отнести к более высокому классу риска, чем необеспеченным облигациям.

Другие случаи покрытия

Банковское дело

Как правило, платежные операции также называются покрытием (покрытием счета ), если чек , переводной вексель или прямое дебетование с дебетованного счета имеет достаточно средств на текущем счете для дебетования . Банк принимая на иностранный платежное поручение должен предоставить свой корреспондентский банк - на банковские реквизиты на получателя платежа - с эквивалентным значением для оплаты . Этот эквивалент называется приобретением укрытия. Импорт аккредитив может быть открыт с помощью импортера покупкой эквивалентного значения ( обложка приобретения ), без приобретения крышки , банк аккредитива. В системе фондовой биржи сделки покрытия также используются для описания коротких продаж , чтобы иметь возможность выполнить их в установленный срок .

В качестве «покрытых вкладов» применимы по гарантии вкладов к тем депозитам , которые покрываются установленной законом Схемой гарантирования вкладов, а также вкладчиком и банком , возмещаемая сумма покрытия не может превышать 100 000 евро ( § 2, пункт 5 EinSiG ).

Страхование

В страховом секторе это включение в покрытие говоря, если страхование конкретного риска посредством хеджирования договора страхования ( § 49 абз. 1 VVG ). Тогда он должен в своем балансе положение для будущей политики форме , что коммерческое право, подлежащее применению в стоимости долга является страхование в связи с обязательствами , принятыми в соответствии с договором страхования. Залоговые активы, созданные страховой компанией для этой цели (ранее называемые « страховым пулом»), служат для обеспечения требований держателей полисов в случае неплатежеспособности . В страховании от повреждений страховая сумма называется « страховой суммой». Политика перестрахования является то , что из работодателя в качестве страхователя , участников и лица , имеющего право на страхование жизни компании прямого страхования, с помощью которого он является передача риска для выполнения своих пенсионных планов выгоды от компании пенсионного плана своего сотрудника в качестве застрахованного лица может достичь.

Другие

Соответствия крышки и несравнимых покрытия являются точкой закона о оспаривании несостоятельности .

Смотри тоже

Индивидуальные доказательства

  1. ↑ Gabler Verlag, Gabler Wirtschaftslexikon , том 3, 1984, стр. 1683
  2. ↑ Verlag Dr. Th. Gabler GmbH, Банк-Лексикон: Краткий словарь для банковского дела и сберегательных касс , 1978, Sp. 383 f.
  3. ↑ Сумати Варма, Международный бизнес , 2012, о. П.
  4. ↑ Verlag Dr. Th. Gabler GmbH, Банк-Лексикон: Краткий словарь по банковскому делу и сбережениям, 1978, Sp. 383
  5. ↑ RGBl. 1871, стр. 404-406 от 4 декабря 1871 г.
  6. ↑ Закон о монетах и RGBl. 1873, стр. 233-240 от 9 июля 1873 г.
  7. ↑ Герхард Рюбель, Основы денежно-кредитной внешней торговли , 2009, стр. 157 и сл.
  8. ↑ Венесуэла запускает Pre-продажи своих Спорные нефти спинками криптовалюта ( Memento от 20 февраля 2018 года в Internet Archive ) ( на английском языке)
  9. ↑ Лутц Иргель (Ред.), Gabler Handbuch für Kaufbaren , 1999, с. 215
  10. ↑ Тобиас Коппманн, Обеспеченные облигации в Германии и Великобритании , 2009 г., стр. 127
  11. ↑ Gabler Verlag, Gabler Wirtschaftslexikon , Volume 2, 1984, Sp.989.
  12. ↑ Йорг Эцкорн, Правовые вопросы международных электронных платежных операций по SWIFT , 1991, стр. 8
  13. ^ Wolfgang Grill / Ludwig Gramlich / Roland Эллер, Габлер Банк Lexicon: Банк, Börse, финансирование ., Том 1, 1995, стр 842
  14. ↑ Gabler Verlag, Gabler Wirtschaftslexikon , Volume 2, 1984, Sp.989.
  15. ^ Франк фон Fürstenwerth / Альфонс Вайс, Versicherungsalphabet (VA) , 2001, стр. 157